生鲜电商频传上市抢占“生鲜电商第一股”

电子商务

计算机与网络

近日，生鲜电商赛道异常热闹。每日优鲜、叮咚买菜、美菜

抢占生鲜电商第一股。同时

网和多点新鲜频频传出上市消息

，

也意味着，生鲜电商迎来新一波的回暖

。

据

BT财经报道

，

2021年2月19日，生鲜电商每日优鲜

且

pre-IPO的融资已经接洽了很的IPO计划已启动一段时间

，

多家

，

目前高盛为主导投行

。

2月18日，据彭博社的消息，叮咚买菜考虑最快年内赴美

目的为筹集资

IPO，至少募资3亿美元。叮咚买菜此次上市，

金，确保竞争激烈的生鲜食品配送市场上维持业务优势

。

生鲜电商平台美菜

2021年2月18日，据知情人士表示，

计划融资约

3亿美元，的IPO计划尚处于探索阶段

，

但尚未决

定上市地点。但美菜公司首席财务官（CFO）王灿已于近日离

职，这给公司潜在的IPO（首次公开招股）带来不确定性。

物美集团投资的在

2021年2月17日，据知情人士透露，

线零售服务供应商多点新鲜（北京）电子商务有限公司计划在

规模和

美国首次公开募股（IPO）。相关计划仍处于初步阶段

，

（

DMALL）时间等细节可能会改变。

多点

最快将于下半年就

IPO事宜与顾问展开合作，目标是最快今年下半年上市，融资

额度约五亿美元。对此，国内知名电商智库网经社电子商务研

究中心进行了以下解读，供参考

。

原因：尚未形成成熟商业模式需要上市确保资金链安全

网经社电子商务研究中心网络零售部主任

、高级分析师

莫岱青表示，对于生鲜电商来说，只有稳定的供应链渠道和高

质量的资源配置才能让消费者买到具有高性价比的商品

。与

叮咚买菜一样，每日优鲜采用前置仓模式。而美菜网与多点

都可以

Dmall分别采用F2B和多点+模式，但无论哪种模式，

加上扩张

看出生鲜电商比较重视供应链、冷链仓库以及末端

，

带来的成本上升都是这些电商寻求上市的重要因素

。

网经社电子商务研究中心特约研究员

、鲍姆企业管理咨

叮咚买菜等生

询有限公司董事长鲍跃忠表示，对于每日优鲜

、

鲜电商品牌而言，尚未形成稳定的商业模式，未来充满诸多不

确定性，所以需要尽快IPO，以保障资金链安全

。

融资：四家累计融资超285亿获得资本青睐

（

）据网经社电数宝电商大数据库显示，

涉及

平台2020年中国生鲜电商领域共有14家平台获得融资

，

包括涉及的平台包括：兔子鲜生、食行生鲜、味库海鲜、多点

Dmall、奇麟鲜品、新发地掌鲜、谊品生鲜、每日优鲜、叮咚买

融资总额超

136.5亿人民币

。

菜

、

T11、新冻网和鲜沐农场等，

投资

。

■刘益

每日优鲜共完成10起融资，融资总额约150亿元，其中，

去年每日优鲜获得青岛国信等组成联合投资主体的20亿元

战略投资，是迄今为止生鲜电商在地方落地的最大规模战略

其

叮咚买菜已经获得11次融资，融资总额超20.6亿元

，

中已披露的最高一次融资为3亿美元，最近一次融资时间为

2020年12月13日。

美菜网共获得8轮融资，融资总额超85亿元。最近一笔

融资在2018年10月5日。

多点Dmall已经累计进行无论融资，融资总额超28亿元

，

最近一次融资在2020年10月30日

。

莫岱青指出，频繁融资足以说明生鲜电商获得风投机构

的青睐，资本尤其看重生鲜电商的发展潜力和爆发力，另外投

资人套现期将到来。

痛点1：高损耗、毛利率低和冷链运输成本高等

网经社电子商务研究中心特约研究员

、百联咨询创始人

生鲜这个品

庄帅表示，由于高损耗、季节性和区域性等特点

，

类做电商在盈利方面难度很大。随着生鲜电商基础设施的完

善

、

用户习惯逐步养成和市场发展成熟，规模将进一步扩大。

但受毛利率低、冷链运输成本高以及用户习惯难以养成等因

素影响，导致生鲜线上渗透率远低于服装

、

3C家电等行业

。

痛点2：用户普遍体验度不佳

2020年全年电诉宝受理投诉中涉及生鲜电商及社区团购

每日优

鲜、

永辉超市、淘大

平台的还有本来生活

、

叮咚买菜、

集、易网聚鲜、兴盛优选、十荟团、盒马、美菜网、顺丰优选、淘

鲜达和多点Dmall。据国内电商专业消费调解平台电诉宝受理

退款问题、

用户维权案例显示，发货问题、售后服务、网络售假

和商品质量是2020年全年生鲜电商投诉的主要问题。

痛点3：物流配送跟不上市场需求

生

网经社电子商务研究中心特约研究员解筱文曾认为，

鲜物流中存在的配送超时、信息传输滞后以及生鲜不“鲜”等

还

较多现实问题，说明目前生鲜物流跟不上市场发展的需求

，

处于粗放的发展阶段

。

客单价、用户数

和购买频率盈利：盈利点在毛利率、

庄帅表示，生鲜电商相比于线下实体店减少了人工成本

、

租金成本以及管理成本，但要想与线下模式竞争，就必须在冷

链物流、仓储和供应链管理等方面加强成本投入。

生鲜电商最

客单价、用户数和购买

终要想提高盈利能力，可以在毛利率

、

2

计算机与网络

电子商务

3000

“云敲锣”

2021年2月5日，快手科技以方式在香港联交

所主板挂牌上市。开盘报价338港元，较发行价上涨193%，

对应市值1.39万亿港元。快手最新招股书显示，2017-2019

快手分别实现

营业收入83亿元

、

年，以及2020年前三季度，

203亿元

、

391亿元及407亿元

，

2020年前11月实现525亿元

的营收。

2017年、2018年、2019年及2020年前三季度

，公司净亏

损分别为200亿元

、

124亿元

、

197亿元及974亿元

。至

2020年

11月，快手日活为2.63亿，月活为4.81亿。快手在2020年前

11个月中未经审计的营收为525亿人民币

。

2020年11月

30日，快手电商GMV达到3326亿元人民币

。

对此，国内知名电商智库网经社电子商务研究中心发布

以下解读，供参考。

解读1：快手为何此时选择香港上市

港股市场开放化

。

网经社电子商务研究中心特约研究员

、

百联咨询创始人庄帅表示，不同的股市有不同规则和市场效

应，港股目前来说有优势，比如港股通，就是内地也能去购买

频率这4个方面持续努力。在目前所有主流生鲜电商平台依

靠生鲜产品销售收入短期仍无法取得盈利的情况下，

一方面

可以通过生鲜电商的2个盈利模型不断提高产品销售收入和

盈利能力；另一方面依靠其他业务收入：平台会员费收入、平

台服务佣金以及冷库租赁、仓储物流等平台配套服务收入和

2B业务收入的增加来抵补亏损也是一条可寻之路

。

“春天”

前景：生鲜电商迎来上市传闻或不是空穴来风

《

2020年(上)中国生据网经社电子商务研究中心发布的

在经历倒闭风潮后，

鲜电商市场数据报告》显示，2020年生鲜

电商迎来“回暖”，预计2020年交易规模约为3641.3亿元，同

比增长42.54%。目前生鲜电商市场主要平台包括

：

①电商超

京东

超市、

大润发优鲜和

e万家市：天猫超市、苏宁易购超市、

每日优鲜、天天果园和

等；②垂直电商：易果生鲜、本来生活

、

叮咚买菜、

中粮我买网等；③O2O：京东7FRESH、盒马鲜生、

多点

Dmall、京东到家、美团买菜

、

苏鲜生和乐生活

；

④产业电

雨润

果蔬网、商：有菜、链农、一亩田和全球优冻品等。

莫岱青表示，春节后，每日优鲜、叮咚买菜、多点新鲜和美

菜网为代表的生鲜电商频繁传出上市消息

，这也意味着生鲜

，加上目前在零

电商又迎来“春天

”

上市传闻或不是空穴来风

。

售电商中上市公司涵盖综合类电商，奢侈品类电商

、汽车电

社

交电商、

电商服务

商、

迄今

商、医药类电商和母婴类电商等，

■秦知东

而且

它的货币兑换是比较自由

；香港市场对

内地香港的股票

，

的高科技和互联网企业已经放低了一些门槛，比如像同股不

所

以香港股市在开放。

香港本身是一个国

际同权和同股同权

，

的都市，很多外资比如美元资本、欧元资本等都可以购买优秀

京东、

的企业。

加上此前

已在香港上市的互联网公司阿里、美

团、同程艺龙、小米和宝宝树等，港股对世界市场的吸引力提

升，获取优质资源的空间增长

。

获得国际影响力

。庄帅认

为，快手为了获得更多的资本去

发展，它会借着上市筹集资金。同时，快手在香港上市可以获

这并

不会输给纳斯达克这样的股市。上得一定的国际影响力

，

市之后快手自然有了信誉背书，在商誉和公信力上都会有所

提升。

流量转化不佳，欲获得资本支持。网经社电子商务研究中

心特约研究员陈虎东认为，快手作为短视频行业的头部企业

，

，但是经过这么多年的发

流量一直是其比较重要的“轻资产

”

流

量的转化对于快手来说，展，似乎并不那么亮眼

。例如快

手

主要的收入来源是客户付费，但是近1~2年体量也表现不佳，

谁能成为生

为止却没有一家生鲜电商，市场仍有可提升空间

，

鲜电商第一股也值得期待

。

网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东认为，生

鲜

电商的上市，本质上在于生鲜是一个烧钱的行业，加上生鲜的

所

时效性、后端供应链的匹配和区域性等诸多要求都非常高

，

以这个行业虽然现在整体上竞争激烈

，但是基本上还没

有形

因此生鲜

电商成一种高效的商业模式，要解决的问题非常多

。

纷纷上市，在很大程度上就是为了解决这个行业诸多问题的

也在情理之中。

一种较好的方式，

挑战：生鲜电商卡位战升级多种业态共存

莫岱青表示，兴盛优选、美团优选和橙心优选等社区团购

让生

鲜电商们倍感压力。社区团购与叮咚买菜

、

的迅速崛起

，

每日优鲜等生鲜电商用户有重叠，并且快速扩张到一线城市，

其对用户的争夺

，

逼迫生鲜电商巩固自身用户群体

。

2021年

加上生鲜

电对于生鲜电商来说至关重要，卡位战进一步升级。

超市和

社商格局还未完全稳定，未来生鲜市场会呈现菜市场

、

区生鲜（手机App+前置仓）等多种业态共存的局面。

未来应

鲍跃忠也指出，目前生鲜电商市场还未发展完善

，

即时配送等模式融合

该会是多种模式相融合，形成社区团购

、

在资本

在一个主体下，单纯依靠到家或拼团的模式很难走远

，

的推动下，融合的发展模式已经有了发展苗头

。

3