宝鸿控股:实际控制人黄永光

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宝鸿控股曾经有两家关联企业，一家为港森科技；另一家为科

鸿模具。但是，宝鸿控股的实际控制人黄永光与这两家企业的股东

因为矛盾和分歧，最终分道扬镳。

宝鸿控股：

实际控制人黄永光两度与股东分道扬镳

本刊记者张婷

深圳市宝鸿精密模具股份有限

公司（以下简称“宝鸿控股”）近日发

布了首次公开发行股票并在创业板

上市招股说明书（申报稿），公司拟

公开发行股票不超过2300万股，募

集资金1.75亿元，拟用于精密模具

生产建设项目、注塑产品生产建设

项目和研发中心建设项目。

从宝鸿控股发行前的股东来

看，显得比较简单——公司第一大

股东、公司实际控制人黄永光持股

5400万股，持股比例78.26%，发行后

持股比例降为58.71%；第二大股东

黄洪光（黄永光的兄弟）持股600万

股，发行前持股比例为8.70%，发行

后比例为6.52%；百利兴（为发行人

的股权激励平台，出资人系公司员

工），持股900万股，发行前持股比例

为13.04%，发行后降为9.78%。

股东相对的简单看似没有什么

大的问题，但对于宝鸿控股而言，实

际上却暗藏着在治理机制方面存

在着问题。股市动态分析周刊记

者发现，宝鸿控股曾经有两家关联

企业，一家为港森科技；另一家为

科鸿模具。但是，宝鸿控股的实际

控制人黄永光与这两家企业的股

东因为矛盾和分歧，最终分道扬

镳，这两件事情的背后无疑不反映

出黄永光是一个在商业上比较难

以合作相处的人。

本次宝鸿科技上市后，黄永光

在公司具有绝对控制权，很难想象

在这样一个人的领导下，公司未来

如何去与其他合作伙伴进行合作和

共同发展。

两家关联企业注销有玄机

招股说明书显示，宝鸿控股主要

从事精密模具的研发、生产与销售

及注塑产品的生产与销售，其所生

产的精密模具及注塑产品主要用于

通信、汽车、电子及厨卫等领域。凭

借多年的积累，公司已与国内外一

批知名企业建立了长期、稳定的合

作关系。

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2017年第32期

招股说明书同时披露，报告期内，

公司曾经存在关联关系的企业有两

家，一家为港森科技；另一家为科鸿

模具。具体来看，港森科技成立于

2011年，当时公司的实际控制人黄

永光开始关注SMT贴片加工业务，

遂与他人共同出资成立了港森科

技。成立之初，港森科技实际控制

人为黄永光，后由于股东间经营分

歧，2015年黄永光将其持有的全部

港森科技的股权转让给陈伟春，陈

伟春在2016年将这部分股权再次

转让。

而科鸿模具则是由黄永光和吴德

海两人于2010年7月出资成立。

2015年初，黄永光提出宝鸿控股收购

科鸿模具100%股权或者黄永光持有

70%科鸿模具股权转让给吴德海，但

均遭到吴德海的拒绝，最终双方在深

圳联合产权交易所的见证下签证了

股权转让协议。2016年，吴德群因家

庭纠纷原因导致科鸿模具经营难以

为继，后将企业转让给谭志平代为办

理注销。

通过上述两家关联企业的股权转

让不难看出，黄永光作为两家企业的

创始人，都因与其他股东出现不合，

而最终退出。

众所周知，在商战场上，没有永

远的朋友，也没有永远的敌人，合作

共赢才是商业游戏能够进行下去的

唯一原因。一个无法与他人合作的

企业家，未来的路显然不会太过于

胜利。

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业绩远不及竞争对手

款大幅增长的局面。招股说明书显

招股说明书显示，2014年-2016

示，2014-2016年末，公司应收账款

年公司分别实现营业收入1.48亿元、

净值分别为2564.72万元、2005.70万

1.72亿元和1.81亿元；实现归属于

元和5146.88万元，2016年应收账款

母公司所有者的净利润分别为

同比增长156.61%。对此，公司方面

2843.61万元、3349.99万元和

解释，增幅较大主要系大客户One51

3241.38万元。虽然公司营业收入有

本年末结算延迟，以及部分新客户新

一定的增长，但是净利润却陷入增长

增欠款所致。值得注意的是，One51

乏力的局面。

是宝鸿控股的大客户，2016年，受终

股市动态分析周刊记者查阅了

端客户对One51付款延迟影响，

与公司处于同一行业的其他上市公

One51对宝鸿控股的付款也相应延

司的业绩发现，宝鸿控股业绩下滑

迟。不难想象，如果未来终端客户对

的同时，其他的公司却是业绩节节

One51的付款继续延续，则宝鸿控股

高，以银宝山新为例，该公司2015

的应收账款增加的局面也会持续下

年和2016年的净利润同比增长24%

去，这势必会对公司的经营产生严重

和30%。

的影响。

公司业绩为何会在竞争对手出现

宝鸿控股也在招股书中提示，随

大幅增长的同时却出现下滑？这种

着公司经营规模的扩大和客户数量

与市场不一致的走势是否正常？对

的增多，应收账款可能会进一步增

于上述问题，股市动态分析周刊记者

加，如果出现应收账款不能按期或无

曾发送采访提纲给宝鸿控股，但公司

法回收发生坏账的情况，将对公司现

对此未作回复。

金流、资金周转等生产经营活动产生

此外，宝鸿控股还面临着应收账

不利影响。

表：宝鸿控股主要财务指标（单位：万元）

项目

2016年度2015年度2014年度

营业收入

18129.1617186.9614800.64

营业利润

3782.773928.323350.68

利润总额

3821.423948.403350.61

净利润

3241.383349.992843.61

归属于母公司所有者的净利润

3241.383349.992843.61

归属于母公司所有者扣除

非经常性损益后的净利润

3208.453332.952843.68

数据来源：招股说明书

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