能量潮指标

能量潮指标

能量潮指标（On Balance Volume，OBV）是葛兰维（Joe Granville）于本世纪60年代提出的，并被广泛使用。股市技术分析的

四大要素：价、量、时、空。OBV指标就是从“量”这个要素作为突破口，来发现热门股票、分析股价运动趋势的一种技术指标。它

是将股市的人气——成交量与股价的关系数字化、直观化，以股市的成交量变化来衡量股市的推动力，从而研判股价的走势。关于

成交量方面的研究，OBV能量潮指标是一种相当重要的分析指标之一。

能量潮理论成立的依据重要是：

1、投资者对股价的评论越不一致，成交量越大；反之，成交量就小。因此，可用成交量来判断市场的人气和多空双方的力量。

2、重力原理。上升的物体迟早会下跌，而物体上升所需的能量比下跌时多。涉及到股市则可解释为：一方面股价迟早会下跌；另

一方面，股价上升时所需的能量大，因此股价的上升特别是上升初期必须有较大的成交量相配合；股价下跌时则不必耗费很大的能

量，因此成交量不一定放大，甚至有萎缩趋势。

3、惯性原则——动则恒动、静则恒静。只有那些被投资者或主力相中的热门股会在很大一段时间内成交量和股价的波动都比较大，

而无人问津的冷门股，则会在一段时间内，成交量和股价波幅都比较小。

能量潮指标的构成

OBV指标由OBV线和OBV值构成的。

1、OBV线

OBV线方法是葛兰碧又一大贡献，将“量的平均”概念加以延伸，是将成交量值予以数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格

的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。他认为成交量是股市的元气，股价只不过是它的表象特征而已。因此，成交量通常比

股价先行。这种“先见量、后见量”的理论早已为股市所证明。

OBV线的应用原则：

1）如图所示： OBV线呈N字形波动，当OBV线超越前一次N字形的高点时，则记下一个向上的箭头；当OBV线跌破前一次N

的低点时，就记下一个向下的箭头。

2）当OBV线连续形成N字形上涨状态，则上涨的股价将要出现反转。

3）当OBV线在连续小N字形上涨时，又出现大N字形上涨状态，则行情随时可能出现反转。

4）OBV线的走向与股价曲线产生"背离"时，说明当时的走势是虚假的，不管当时股价是上涨行情还是下跌行情，都随时有反转的

可能，需要格外留心。

5）OBV线如果持续一个月以上横向移动后突然上冲，预示大行情随时可能发生。如图OBV经过长达一个月的横盘突然上冲，在

成交量的配合下，股价一路上扬。

2、OBV值

OBV指标的OBV值计算比较简单，主要是计算累积成交量。 以日为计算周期为例，其计算公式为：当日OBV=本日值＋前一日

的OBV值。如果本日收盘价或指数高于前一日收盘价或指数，本日值则为正；如果本日的收盘价或指数低于前一日的收盘价，本

日值则为负值；如果本日值与前一日的收盘价或指数持平，本日值则不于计算，然后计算累积成交量。这里的成交量是指成交股票

的手数。

和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，OBV指标也包括日OBV指标、周OBV指标、月OBV指标年OBV指标以

及分钟OBV指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日OBV指标和周OBV指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本

的计算方法一样。另外，随着股市软件分析技术的发展，投资者只需掌握OBV形成的基本原理和计算方法，无须去计算指标的数

值，更为重要的是利用OBV指标去分析、研判股票行情。

OBV线是将OBV值绘于坐标图上，以时间为横坐标，成交量为纵坐标，将每一日计算所得的OBV值在坐标线上标出位置并连接

起来成为OBV线。

能量潮指标的一般研判标准

1、当OBV线下降而股价却上升，预示股票上升能量不足，股价可能随时下跌，是卖出股票的信号。

2、当OBV线上升而股价却小幅下跌，说明市场上人气旺盛，下档承接力较强，股价的下跌只是暂时的技术性回调，股价可能即将

止跌回升。

3、当OBV线呈缓慢上升而股价也同步上涨时，表示行情稳步向上，股市中长期投资形势尚好，股价仍有上升空间，投资者应持股

待涨。

4、当OBV线呈缓慢下降而股价也同步下跌时，表示行情逐步盘跌，股市中长期投资形势不佳，股价仍有下跌空间，投资者应以卖

出股票或持币观望为主。

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5、一般情况下，当OBV线出现急速上升的现象时，表明市场上大部分买盘已全力涌进，而买方的能量的爆发不可能持续太久，行

情可能将会出现回档，投资者应考虑逢高卖出。尤其在OBV线急速上升后不久，而在盘面上出现锯齿状曲线并有掉头向下迹象时，

表明行情已经涨升乏力，行情即将转势，为更明显的卖出信号。这点对于短期急升并涨幅较大的股票的研判更为准确。

6、一般情况下，当OBV线出现急速下跌的现象时，表明市场上大量卖盘汹涌而出，股市行情已经转为跌势，行价将进入一段较长

时期的下跌过程中，此时，投资者还是应以持币观望为主，不要轻易抢反弹。只有当OBV线经过急跌后，在低部开始形成锯齿状

的曲线时，才可以考虑进场介入，作短期反弹行情。

7、OBV线经过长期累积后的大波段的高点（即累积高点），经常成为行情再度上升的大阻力区，股价常在这区域附近遭受强大的

上升压力而反转下跌。而一旦股价突破这长期阻力区的话，其后续涨势将更加强劲有力。

8、OBV线经过长期累积后的大波段的低点（即累积低点），则常会形成行情下跌的大支撑区，股价会在这区域附近遇到极强的下

跌支撑而止跌企稳。而一旦股价向下跌破这长期支撑区的话，其后续跌势将更猛。

能量潮指标的特殊分析方法

3、OBV曲线的背离现象和形态特征

1）OBV线与股价发生背离现象的情况，也是判断股市变动是否发生转折的重要参考依据。

A、如果经过前期一段较大的上涨行情后，股价继续上升，而OBV线却开始掉头向下，表明股价高档买盘乏力，是短线卖出的信

号。

B、如果经过前期一段较大的下跌行情后，股价继续下跌，而OBV线却开始掉头向上，表明股票低价位买盘较积极，买方力量开

始加大，是短线买入信号。

2）OBV线与股价形态中的M头、W底和三重顶、三重底等形态的关系

A、当股价波动形态有可能形成M头（或三重顶等顶部形态）时，OBV线会发出很强的警示信号。当股价经过一段回落调整再次

到达前期顶部附近小幅盘整时，而此时的OBV线也无力上扬，成交量萎缩，此时股价很容易再次下跌形成M头，此时投资者应倍

加警惕。如果OBV线与股价形态几乎同时形成三重顶形态，更应短线卖出股票。

B、当股价波动形态有可能形成W底（或三重底等底部形态）时，OBV线也会发出较强的警示信号。当股价形态即将形成W底时，

如果与之相对应的OBV线领先上扬，成交量放大，是一种股价可能短期见底的信号。如果OBV线与股价形态几乎同时形成三重

底时，股价阶段性的底部特征将更明显。 能量潮指标的优缺点

1、能量潮指标的优点

OBV指标适用于短期投资的决策，是预测股价短期波动的重要分析方法，它能帮助投资者确定股价突破盘局后的发展趋势。

OBV指标一个重要的功能在于可以局部显示市场内主力资金的动向。虽然OBV指标无法提出资金移动的理由，但是，当突然放大

或缩小的成交量出现在低价或高价圈时，可以提醒投资者注意成交量的变化，从而提前研判市场内的多空倾向。

2、能量潮指标的缺点

由于OBV指标根据计算累积成交量的而成的，因此，对于象周OBV指标和月OBV指标等这些周期比较长的研判指标来说，在实

际操作中就失去了研判功能，这点是和其他技术分析指标是有着本质的不同。投资者在实际操作中应注意这点，尽量少用周OBV

及月OBV等指标来研判行情，以免研判失误。

同样道理，OBV指标没有原始参数值，它不能根据修改参数值来从更多角度和不同周期去对行情进行多方位进行研判，因此，OBV

指标的分析方法比较简单、研判功能比较单一。

另外，由于OBV指标计算原理过于简单，并且在OBV值的计算公式中，仅用收盘价的涨跌来做依据，则存在着失真的现象，因

此，OBV指标的适用范围仅限于短期操作，而不能用于中长期投资的研判。

能量潮指标 (OBV)

能量潮技术指标是关联成交量和价格变化的一个冲量指标。JOSEPH GRANVELLE提出的这个指标相当简单。当证券收市价格高

于前一收市价格，当天所有的交易都被称为上能量潮；当证券收市价格低于前一收市价格时，当天所有交易都被称为下能量潮。

有关能量潮交易的一个最基本的假设是：该指标的变化先于价格的变化。该理论意思就是说，通过上升的能量潮交易量指标，我们

可以看到游动资金流入证券市场。当大众都纷纷进入证券市场的时候，证券和能量潮交易量指标都会上升。

如果证券的价格移动先于能量潮交易量的移动，“非确认“将会产生。这种情况会出现在牛力占据市场主导地位的时候（那时证券价

格单独上涨或者是先于能量潮指数上升）；同样，这种情况也会出现在熊力占市场主导地位的时候（那时证券价格单独下降，或先

于能量潮指数下降）

当能量潮技术指标每一个高峰高于上一个的时候，或者它的每一个低谷都高于上一个的时候，那么我们就说能量潮处于一个上升趋

势。同样，与上面情况相反的话，那么我们就说能量潮技术指标处于一个下降的趋势。当指数进行边际移动或者没有进行上下的波

动时，那能量潮技术指标就处于一个怀疑趋势。

一旦这个趋势建立以后，只有当它被打破时，该趋势的作用才会消失。我们有两种打破能量潮指标趋势的方法。第一种就是趋势从

高到低的运动，或者从低到高的运动。

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第二种就是如果当指标进入怀疑趋势或者在处于怀疑趋势三天以上的，我们也可以打破这个指标趋势。如果证券价格的变化遵循从

上升趋势进入怀疑趋势，并只要能在回复到上升趋势之前在怀疑趋势中保持两天的话，那我么就认定这个能量潮指数可以一直处于

上升阶段。

当移动平衡指数变化到上升或是下降趋势的时候，“爆发”就发生了。由于该指标的“爆发”先于价格的“爆发”，投资者应该在指标向下

“爆发”时买进长线；同样，投资者在该指标向上“爆发”的时候，卖出长线。应该等到趋势变化的时候在收线。

成交量净额（OBV）

（一）成交量净额的含义

在外汇交易的技术分析中，成交量净额（On Balance Volume）是一个重要的指标。该指标是葛南维（Joe Granville）在《股市获

利的新战略》一书中提出的。OBV是一种累积的量，表明在某种外汇的流入或流出的量。投资者买卖外汇的信念与行为直接影响

每日成交数量，当投资者价值观念趋于一致时，外汇交易的规模较小，成交量愈趋于平稳；当投资者对于未来一段时间内的汇价涨

跌看法不一致时，买卖交易就会变得活跃，市场人气旺盛，成交量就会放大。因此，成交量是预测汇率走势的温度计，其增加或减

少的速度可以推断出买卖双方力量的大小以及汇价涨跌的幅度。正如美国投资专家葛南维所说，成交量是汇市的元气，而汇价只不

过是他的表面特征而已，所以成交量通常比汇价先行。

OBV的计算非常简单，需要的资料为收市价及当日成交量。当日收市价较昨日收市价高，今日的成交量为正数累积滚存；当日收

市价较昨日收市价低，今日成交量即成负数累积滚存。OBV数值相加即成为今日新的OBV数值。将每日的OBV数值连成一条平

滑的曲线，即形成OBV曲线。例如，下表为某几日英镑兑美元汇率的成交量净额数值。

（二）OBV的应用

一般地，市场价格的波动或多或少与成交量有关，因此，可以运用OBV的变化预测价格的变化，当一些先知先觉的资金（smart

money）开始买入某种外汇时，OBV指标就会上升，随后当大众开始买入时，OBV指标会振荡上行。当OBV曲线与价格的走势

出现背离时（OBV曲线与汇价的波动出现失调，OBV上升或下降减弱时，实际价格反而迅速上升或下降），往往是汇市变化的前

兆。

1. OBV线下降而此时汇价上升，是卖出信号。因为买方购买能力已经减速，汇价虽仍然上涨，但“量“的配合不足将使汇价上升受限

制或就此下跌。

2. OBV线上升而此时汇价下跌，是买进信号。因为由于汇价较低，所以买方力量加

随着“量“的注入，即将产生能量，发动一段看涨行情。

3. OBV线从上升转为下降，是卖出信号；从下降转为上升，是买进信号。

4. OBV线暴涨时，是卖出信号。因为买方已全力买进，能力不可能长久地维持大成交

量。OBV线暴跌时，是买进信号。因为随之将出现卖方回补现象。

5. 如果OBV线随着汇价趋势同步上扬，量价相互配合将会使汇价不断出现新高峰。反之，如果当汇价上升时OBV线无力上升，

成交量萎缩，则跌势不可避免。

6. OBV仅涉及量和价的技术因素，与基本因素不相关，因此它是断线操作的重要判断方法，而不宜用。

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