金山办公公司2019年财务分析研究报告

金山办公公司2019年

财务分析研究报告

CONTENTS

目录

CONTENTS目录 ................................................... 1

前 言 ................................................... 1

一、金山办公公司实现利润分析 ................................. 2

（一）.利润总额 ......................................................................................................................... 2

（二）.主营业务的盈利能力 ...................................................................................................... 3

（三）.利润真实性判断.............................................................................................................. 3

（四）.利润总结分析.................................................................................................................. 4

二、金山办公公司成本费用分析 ................................. 4

（一）.成本构成情况.................................................................................................................. 4

（二）.销售费用变化及合理性评价 .......................................................................................... 5

（三）.管理费用变化及合理性评价 .......................................................................................... 5

（四）.财务费用的合理性评价 .................................................................................................. 5

三、金山办公公司资产结构分析 ................................. 5

（一）.资产构成基本情况 .......................................................................................................... 5

（二）.流动资产构成特点 .......................................................................................................... 7

（三）.资产增减变化.................................................................................................................. 8

（四）.总资产增减变化原因 ...................................................................................................... 8

（五）.资产结构的合理性评价 .................................................................................................. 8

（六）.资产结构的变动情况 ...................................................................................................... 9

四、金山办公公司负债及权益结构分析 .......................... 10

（一）.负债及权益构成基本情况 ............................................................................................ 10

（二）.流动负债构成情况 ........................................................................................................ 10

（三）.负债的增减变化............................................................................................................ 11

（四）.负债增减变化原因 ........................................................................................................ 12

（五）.权益的增减变化............................................................................................................ 12

1

（六）.权益变化原因................................................................................................................ 13

五、金山办公公司偿债能力分析 ................................ 13

（一）.支付能力 ....................................................................................................................... 13

（二）.流动比率 ....................................................................................................................... 13

（三）.速动比率 ....................................................................................................................... 14

（四）.短期偿债能力变化情况 ................................................................................................ 14

（五）.短期付息能力................................................................................................................ 14

（六）.长期付息能力................................................................................................................ 15

（七）.负债经营可行性............................................................................................................ 15

六、金山办公公司盈利能力分析 ................................ 15

（一）.盈利能力基本情况 ........................................................................................................ 15

（二）.内部资产的盈利能力 .................................................................................................... 16

（三）.对外投资盈利能力 ........................................................................................................ 16

（四）.内外部盈利能力比较 .................................................................................................... 16

（五）.净资产收益率变化情况 ................................................................................................ 16

（六）.净资产收益率变化原因 ................................................................................................ 17

（七）.资产报酬率变化情况 .................................................................................................... 17

（八）.资产报酬率变化原因 .................................................................................................... 17

（九）.成本费用利润率变化情况 ............................................................................................ 17

（十）、成本费用利润率变化原因 ........................................................................................... 18

七、金山办公公司营运能力分析 ................................ 18

（一）.存货周转天数................................................................................................................ 18

（二）.存货周转变化原因 ........................................................................................................ 18

（三）.应收账款周转天数 ........................................................................................................ 18

（四）.应收账款周转变化原因 ................................................................................................ 19

（五）.应付账款周转天数 ........................................................................................................ 19

（六）.应付账款周转变化原因 ................................................................................................ 19

（七）.现金周期 ....................................................................................................................... 19

（八）.营业周期 ....................................................................................................................... 19

（九）.营业周期结论................................................................................................................ 20

2

（十）.流动资产周转天数 ........................................................................................................ 20

（十一）.流动资产周转天数变化原因 .................................................................................... 20

（十二）.总资产周转天数 ........................................................................................................ 21

（十三）.总资产周转天数变化原因 ........................................................................................ 21

（十四）.固定资产周转天数 .................................................................................................... 21

（十五）.固定资产周转天数变化原因 .................................................................................... 22

八、金山办公公司发展能力分析 ................................ 22

（一）.可动用资金总额............................................................................................................ 22

（二）.挖潜发展能力................................................................................................................ 22

九、金山办公公司经营协调分析 ................................ 22

（一）.投融资活动的协调情况 ................................................................................................ 22

（二）.营运资本变化情况 ........................................................................................................ 23

（三）.经营协调性及现金支付能力 ........................................................................................ 23

（四）.营运资金需求的变化 .................................................................................................... 24

（五）.现金支付情况................................................................................................................ 24

（六）.整体协调情况................................................................................................................ 24

十、金山办公公司经营风险分析 ................................ 24

（一）.经营风险 ....................................................................................................................... 24

（二）.财务风险 ....................................................................................................................... 25

十一、金山办公公司现金流量分析 .............................. 25

（一）.现金流入结构分析 ........................................................................................................ 25

（二）.现金流出结构分析 ........................................................................................................ 26

（三）.现金流动的协调性评价 ................................................................................................ 27

（四）.现金流动的充足性评价 ................................................................................................ 28

（五）.现金流动的有效性评价 ................................................................................................ 28

（六）.自由现金流量分析 ........................................................................................................ 30

十二、金山办公公司杜邦分析 .................................. 30

（一）.资产净利率变化原因分析 ............................................................................................ 30

（二）.权益乘数变化原因分析 ................................................................................................ 30

3

（三）.净资产收益率变化原因分析 ........................................................................................ 30

声 明 .................................................... 31

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前 言

金山办公公司2019年营业收入为15.80亿元，与2018年的11.30亿元相比大幅增长，

增长了39.82%。2019年净利润为4.01亿元，与2018年的3.11亿元相比大幅增长，增长了

28.94%。

公司2019年营业成本为2.28亿元，与2018年的1.50亿元相比大幅增长，增长了51.74%。

2019年销售费用为3.45亿元，与2018年的2.16亿元相比大幅增长，增长了59.72%。2019

年管理费用为1.36亿元，与2018年的0.89亿元相比大幅增长，增长了52.8%。2019年财

务费用为负0.03亿元，与2018年的负0.02亿元相比大幅下降，下降了54.87%。

公司2019年总资产为68.44亿元，与2018年的16.27亿元相比成倍增长，增长了3.21

倍。2019年流动资产为66.81亿元，与2018年的14.90亿元相比成倍增长，增长了3.48倍。

公司2019年负债总额为7.75亿元，与2018年的4.40亿元相比大幅增长，增长了76.05%。

2019年所有者权益为60.69亿元，与2018年的11.87亿元相比成倍增长，增长了4.11倍。

公司2019年流动比率为9.1929，与2018年的3.5126相比大幅增长，增长了5.6803。

2019年速动比率为9.1909，与2018年的3.5102相比大幅增长，增长了5.6807。公司用当期

速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。

公司2019年营业利润率为25.43%，与2018年的29.92%相比有较大幅度下降，下降了

4.49个百分比。2019年资产报酬率为9.52%，与2018年的21.99%相比大幅下降，下降了

12.47个百分比。2019年净资产收益率为11.04%，与2018年的27.91%相比大幅下降，下降

了16.87个百分比。

1

公司2019年资产周转天数为978.7942天，2018年为469.5666天，2019年比2018年增

长509.2276天。2019年流动资产周转天数为944.0544天，2018年为436.4149天，2019年

比2018年增长507.6395天。2019年营业周期为68.01天，2018年为67.47天，2019年比

2018年增长0.54天。

公司2019年新创造的可动用资金总额为4.01亿元。

公司2019年营运资本为59.54亿元，与2018年的10.66亿元相比成倍增长，增长了4.59

倍。

公司2019年的盈亏平衡点为5.65亿元，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销

售下降的能力，经营业务的安全水平较高。

公司2019年经营现金净流量为5.86亿元，投资现金净流量为负44.74亿元，筹资现金

净流量为44.49亿元。

公司资产净利率为9.46%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为112.78%，与上

期相比，有下降趋势。

一、金山办公公司实现利润分析

（一）.利润总额

金山办公2019年实现利润为4.06亿元，与2018年的3.22亿元相比大幅增长，增长了

26.39%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。

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