admin管理员组文章数量:129711
2024年7月4日发(作者：股市市销率是高还是低好)
铜价走势回顾及2016年展望
（2015年7月28日，里伍铜业——刘念梁）
一、铜价走势回顾
2014年铜价大幅波动，全年震荡下行。一季度沪铜（以沪铜三个月主
力合约价格说明，以下简称“沪铜”）由缓跌到暴跌。沪铜从年初高点52800
元/吨一路震荡下跌，3月7日，受中国债市首次出现违约消息影响，沪铜
出现断崖式下跌，并于3月20日创下2009年7月以来的新低点43420元/
吨。二季度沪铜出现强劲反弹，收回一季度大部分跌幅，但价格并没有创
出新高。三季度沪铜大致维持在49000-51000元/吨的箱体震荡格局。四季
度沪铜受美元持续走强和国际油价暴跌影响，不断走低，并于12月1日创
出年内最低价42910元/吨。
2015年上半年沪铜呈现倒“N型”走势。1月沪铜在油价大跌的带动
下也出现暴跌行情，后受美元多头获利了结等因素影响，沪铜获得短暂的
喘息机会，并于5月中旬一度反弹至46110元/吨。此后受美元再度走强，
中国股市暴跌、希腊问题等各种利空因素影响，沪铜震荡走低。截止2015
年7月27日，沪铜收于37980元/吨（指沪铜15年10月合约价格，该天
长江有色金属1#铜现货价格为39350元/吨）。
1
二、后期铜价展望
1、宏观经济形势分析
2014年全球经济增速为3.4%，中国经济增速为7.4%，2015年上
半年中国经济增速为7%。
根据国际货币基金组织（IMF）在2015年7月9日发布的全球经
济展望报告预测，2015年全球经济增速预计为3.3%，中国经济增速
预计为7.1%。预计2016年全球增速将提至3.8%，但新兴市场及发展
中经济体的增速将继续放缓，预计中国2016年的GDP增速为6.3-7%。
由于大宗商品的消费需求主要取决于新兴经济体，故根据2015
年新兴经济体经济形势分析及美元下半年加息预期的影响，料大宗商
品下半年仍有二次探底的可能，但随着美元加息的靴子落地及美元多
头的获利了结，大宗商品有望在2016年走出阶段性的筑底反弹行情。
与世界银行最新发布的《大宗商品市场展望》季报中2015年大宗商
品价格将持续疲软，2016年价格可能稍有恢复的观点较为一致。
长期来看，根据库兹涅茨周期规律预测，大宗商品价格将随着美
国人口增速在2019年达到高峰而出现反弹高点后，未来随着全球人
口增速的持续放缓，大宗商品仍将会熊途漫漫。
2、铜行业基本面分析
从供需角度看，全球铜供应从13年以来一直出现过剩局面，预
计15年仍将过剩37万吨。长期看，根据多家机构研究报告显示：到
2019年，全球铜金属需求量将保持年均4.2%—4.7%的增长（印度预
计是铜需求最快增长的市场。印度国内建筑施工的不断增加，部分由
城市人口增长和政府投资加大推动，将促进当地铜消耗的增长。北美
建筑支出增多也将促进铜需求，尤其是美国，延续2009-2014年的发
展步伐，建筑施工活动将大幅加速，到2019年美国人口增速会达到
2
版权声明：本文标题：铜价走势回顾及2016年展望 内容由网友自发贡献，该文观点仅代表作者本人， 转载请联系作者并注明出处：http://www.bdxgw.com.cn/gushi/1720031073y76143.html， 本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，一经查实，本站将立刻删除。
发表评论