判断大盘趋向的指标

判断大盘趋向的指标

在股票技术分析中进行股票大盘趋势判断时，观察大盘是否超卖不能使用普通的常用

指标，一定要用重点参考指数专用指标。它们主要包括腾落指数ADL,涨跌比率ADR、指

数平滑量STIX、超买超卖线OBOS四种指标。

（1）涨跌比率ADR

即是将一定期间之内，股价上涨的股票家数与下跌的股票家数作一统计，求出其比率。

其理论基础就是“钟摆原理，。由于股市的供需犹如钟摆的两个极端位置，当供给量大时

就会产生物极必反的效果，则往需求方向摆动的拉力越强，反之亦然。

ADR指标的计算方法(以6日ADR指标为例，具体过程如下)：

（1）上式中PA为6天中上涨加数的总和

（2）上式中PB为6天中下跌加数的总和

（3）从第6天起，可以求出第一个ADR值，ADR=PA÷PB

（4）从第7天起，须将第6天的PA值，减去第一天的上涨加数，再加上第7天的

上涨加数，得出第7天的6天上涨加数和，代号为PC

（5）从第7天起，须将第6天的PB值，减去第一天的下跌加数，再加上第7天的

下跌加数，得出第7天得6天内下跌加数和，代号为PD

（6）第7天的ADR=PC÷PD

（7）第8天的ADR值，依照类推演算即可。

对大势而言，涨跌比率有先行警示作用，尤其是在短期反弹或同档方面，更是能比股

市领先出现征兆的。涨跌比率ADR的计算周期是14天的。从ADR指标的计算方法上来

看，ADR的取值范围是在0以上。从理论上来说，ADR数值可以得到很大值。但在实际

中，除了在一个股票市场形成的初期，当上市的股票很少而且所有股票都大幅上涨的情况

下，ADR的数值可能比较大，如上海股票市场刚刚形成的91年时，其ADR值曾超过10

以外，其他时候ADR值大于3的情况会极少。

一般而言，由ADR的数值大小可以把大势分为几个区域。

（1）ADR数值在0.5——1.5之间是ADR处在正常区域内。当ADR处在正常区域

内时，表明多空双方势均力敌，大盘的走势波动不大、比较平稳，股市大势属于一种盘整

行情。这个区域是ADR数值经常出现的区域。

（2）当ADR数值在0.3——0.5之间或1.5——2之间是ADR处在非正常区域内。

当ADR处在1.5——2之间的非正常区域时，表明多头力量占据优势，大盘开始向上一路

上涨，股市大势属于一种多头行情；而当ADR处在0.3——0.5之间的非正常区域时，表

明空头力量占据优势，大盘开始一路下跌，股市大势属于一种空头行情。这两个区域是

ADR数值比较少出现的区域。

（3）当ADR值是在0.3以下或2以上时是ADR处在极不正常区域内。当ADR处在

极不正常区域时，主要是突发的利多、利空消息引起股市暴涨暴跌的情况。此时，股市大

势属于一种大空头或大多头行情。

（2）腾落指数ADL

腾落指数ADL就是以股票每天上涨或是下跌之家数作为计算与观察的对象，以了解

股市人气状况，探测大势内在的资金的动能是强势还是弱势，用以研判股市的未来动向的

技术性指标。

ADL的计算公式为：今日ADL=昨日ADL+Na－Nd。由此推出：今日ADL=∑Na

－∑Nd。式中：∑Na—从开始交易的第一天算起，每一个交易日的上涨家数的总和。

∑Nd—从开始交易的第一天算起，每一个交易日的下跌家数的总和。

其计算的方法是十分简单，只要将每天的收盘价上涨股票家数减去收盘价的下跌的

股票家数即可。腾落指数只是反映了大势的走向与趋势，不对个股的涨跌提供信号的。市

场当中常常存在通过拉抬打压大盘指标的股，使得指数的走势失去了本来面目的现象，从

而影响到了投资者的准确研判分析，腾落指数ADL是可以很好地消除这类失真影响。

(3)STIX

指数平滑广量指标（STIX）是衡量大盘指数的超买超卖指标，本指标是从涨跌比率

（ADR）演变而来，主要是将ADR指标，经由指数平均的方式平滑求出。

计算公式

1）STIX=上涨家数/（上涨家数+下跌家数）

2）MASTIX=STIX的M日异同移动平均

3）参数M设置为6

一般而言，由STIX的数值大小可以把大势分为几个区域：

1）常态行情时，STIX指标一般波动于20～80之间。强势行情波动于10～90之

间。

2）当STIX指标上升至90以上时，大盘已进入超买区，通常被视为获利了结的位置。

3）当STIX指标下跌至10以下时，大盘已进入超卖区，通常是适宜投资者建仓的时

机。

4）由于STIX指标会非常频繁地跌至10以下，也会经常达到90以上，所以需要计

算MASTIX来把握中期的买卖点。当6日MASTIX达到80以上时，说明股市即将见顶；

如果6日MASTIX跌到20以下时，大盘即将见底。

传统的技术分析方法认为：“在常态行情时，STIX指标一般波动于45～56之间，强

势行情波动于42～58之间。当STIX指标上升至56时，大盘已进入超买区，需要卖出；

当STIX指标下跌至45时，大盘已进入超卖区，需要买入。除非是长期跌势或大暴跌之

外，否则，指标很少跌至42以下。因此，投资者在这一区域不宜盲目杀跌。”

事实证明，其实STIX指标会非常频繁地跌至10以下，也会经常达到90以上。粗略

统计一下，大盘每年出现这种情况的概率大约数十次

（4）OBOS

OBOS同ADR一样，是用一段时间内上涨和下跌的股票的家数的差距来反映当前

股市多空双方力量的对比和强弱。ADR选的是两者相除，而OBOS选择的方法是两者相

减。

以日OBOS指标为例，其计算公式为：

OBOS（N日）=∑NA－∑NB

式中，∑NA——N日内股票上涨家数之和

∑NB——N日内股票下跌家数之和

N为选择的天数，是日OBOS指标的参数

应用法则编辑

1.指标上升至+1000时为超买；下降至-1000时为超卖。

2.指标若超越+1500或-1500时，应等待其产生背离才可确认。

3.本指标应搭配ADR 、VR、BRAR┅┅等指标使用。

4.本指标可设参考线。

(1)当市场处于盘整时期时，OBOS的取值应该在0的上下来回摆动。当市场处在多

头市场时， OBOS应该是正数，并且距离0较远。同样，市场处在空头市场时，OBOS

应该是负数，并且距离0较远。一般而言，距离0越远，则力量越大，势头越强劲。具体

OBOS大于多少或小于多少就算是多方或空方占绝对优势了，这个问题是不好回答的，这

一点是OBOS不如ADR的地方。因为股票的总的家数、参数的选择，都直接影响这个问

题的答案。 对于参数选择可以知道，参数选择得越大，一般是OBOS越平稳。但是上市

股票的总家数则是个谁也不能确定的因素。

(2)同一般的规则一样，强过头了或弱过头了就会走向反面，所以，当OBOS过分地

大或过分地小时，都是采取行动的信号。这里又出现了(1)中的问题，就是具体的界限不

好确定，也就是OBOS大于多少就要卖出，小于多少就要买入，具体的数字应该从实践中

总结，而且会不断地变动。

(3)当OBOS的走势与股价指数背离时，也是采取行动的信号，大势可能反转。这是

背离的又一应用。

(4)形态理论和切线理论中的结论也可用于OBOS曲线。最为著名的就是，如果

OBOS仍在高位(低位)形成M头(W底)则就是卖出(买入)的信号。连接高点或低点的切线

也能帮助我们看清OBOS的趋势，进一步验证是否与股价指数的走势发生背离.

(5)当OBOS曲线第一次进入发信号的区域时,应该特别注意是否出现错误.这是所有技

术分析方法都要注意的问题.

(6)OBOS比ADR的计算简单,意义直观易懂,所以今后一般使用OBOS的时候较多,使

用ADR的时候就少些.我们建议,以OBOS为主,以ADR为辅,放弃ADR是不对的。

OBOS指标使用心得

编辑

OBOS反映的是股市的大趋势，对个股的走势不提出明确的结论，因此，在应用时只

可将其作为大势参考指标，不对个股的具体买卖发生作用。

[2]

OBOS指标实战技巧

编辑

和其他专门研究大盘走势的指标一样，OBOS指标的构造比较简单，它的研判主要是

集中在OBOS曲线与0值线之间的关系及运行方向上。下面环球金汇就以分析家软件上

的80日OBOS指标为例，来揭示OBOS指标的牛熊转换信号和牛熊确认信号。

[3]

OBOS指标一、牛熊转换信号

1、当大盘已经经历了半年以上的一轮熊市调整下跌行情后，如果80日OBOS曲线

在0值线下方不远的区域盘整了一段时间，一旦OBOS曲线向上突破0值线，并且大盘

指数曲线已经向上突破了中长期指数均线时，则意味着大盘已经由熊市下跌转为牛市上升

的行情，大盘中长期上升趋势已经开始，这是OBOS指标发出的熊市转牛市信号。此时，

投资者可以大胆的买卖个股。

2、当大盘已经经历了一年以上的牛市上涨行情后，如果OBOS曲线已经开始在0值

线上方向下调头，一旦OBOS曲线向下突破0值线，并且大盘指数曲线已经向下突破了

中长期指数均线时，则意味着大盘开始由牛市行情结束，一轮漫长的熊市行情已经开始，

这是OBOS指标发出的牛市转熊市信号。此时，投资者应及时卖出所持有的所有个股。

[4]

OBOS指标二、牛熊持续信号

1、当OBOS曲线向上突破0值线，并已经确认了牛熊转换的牛市反转趋势后，只要

OBOS曲线始终运行在0值线以上、同时大盘指数曲线也依托中长期指数均线向上运行时，

则意味着大盘还是处于一轮大的牛市行情之中，这是OBOS指标发出的牛市持续信号。此

时，投资者主要是在个股的选择买卖和持有上进行研究。

2、当OBOS曲线向下突破0值线，并已经确认了牛熊转换的熊市反转趋势后，只要

OBOS曲线始终运行在0值线以下、同时大盘指数曲线也被中长期指数均线压制下行时，

则意味着大盘还是处于一轮大的熊市行情之中，这是OBOS指标发出的熊市依旧信号。此

时，投资者最好还是置身股市之外，最多偶尔做个股的短线反弹行情并快进快出，切莫盲

目买卖个股或持股。

[